Altın Risk Endeksi bu hafta 48/100 — ORTA bandın alt yarısında ve geçen haftaya göre bir puan aşağıda; yurt içinde gram altın ve gram gümüş primi ise sıfır çizgisinin hemen üzerinde, normal bantta. Skor neredeyse yatay kalırken altındaki denge yer değiştirdi: bileşen bileşen döküm ve izlenecek eşikler sayının içinde.
ALTIN STRATEJİ · HAFTALIK 10 AĞUSTOS 2026
İki ölçüm, tek sayı: risk 48, prim sıfır çizgisinin hemen üzerinde
7 Ağustos 2026 kapanışı · Altın 4.342 $/ons · USD/TRY 47,70
01 · ALTIN RİSK ENDEKSİ
Bu hafta: 48 / 100 — ORTA
  ▼  
     
DÜŞÜK 0–33ORTA 34–66YÜKSEK 67–100
HAFTALIK DEĞİŞİM
▼ −1
geçen hafta: 49
  
4–8 HAFTA GÖRÜNÜM
↘ HAFİF AŞAĞI · 44
eğilimdir, kehanet değil
Endeks yalnızca bir puan geriledi, ama altındaki tablo baştan aşağı değişti. 7 Ağustos'ta açıklanan Temmuz istihdam raporu 23 bin kişilik kayıp gösterdi (beklenti +80/85 bin) ve önceki iki ay 103 bin kişi aşağı revize edildi. Eylül için fiyatlanan faiz artırımı olasılığı %55'ten %44'e indi, DXY iki ayın dibine (99,4) sarkarak üç ayın en kötü haftasını yaşadı, 10Y TIPS reel getirisi %2,47'den %2,43'e geriledi. Düşüşü frenleyen iki kanal vardı: İran–Umman arasında açıklanan 2–4 aylık geçici Hormuz geçiş mutabakatı (Brent üç seansta %11 düşüşle ~79 dolara indi) ve CFTC'nin 4 Aĝustos raporunda 197.634 kontrata çıkan spekülatif net uzun pozisyon.
BİLEŞENLER
BİLEŞEN 03.08 10.08 NOT
Reel Faizler868210Y TIPS %2,47 → %2,43; ağırlığı en yüksek kalem (0,18)
Dolar (DXY)523899,4 ile iki ayın dibi; üç ayın en kötü haftası
Fed Beklentisi4458Artışın neredeyse tamamı kayıt düzeltmesi — aşağıya bakın
Merkez Bankası2828Değişmedi; WGC 2Ç rekoru (288,9 t) etkisini koruyor
ETF Akışı4834Yatay banttan giriş bandına geçti (20–40 = net giriş)
Jeopolitik2028Geçici Hormuz mutabakatı; Brent üç seansta %11 aşağı
Fiziki Talep5252Değişmedi; normal bandın ortasında
Konumlanma5462CFTC 4 Aĝu: net uzun 197.634 kontrat — kalabalıklaştı
OKUMA NOTU
Bir puanlık düşüş, "hiçbir şey olmadı" demek değil. Aşağı çeken üç kanal (dolar −14, ETF −14, reel faiz −4) ile yukarı çeken üç kanal (Fed +14, jeopolitik +8, konumlanma +8) bu hafta neredeyse birbirini götürdü; yatay skorun altında çift yönlü bir yer değiştirme var. Ayrıca şeffaflık gereği: Fed bileşenindeki 14 puanlık artışın neredeyse tamamı piyasa hareketi değil, geçen haftaki kaydın "Eylül için ~%54 indirim fiyatlanıyor" notunun bağımsız kaynaklarla doğrulanamaması nedeniyle yapılan bir veri düzeltmesidir. Bu düzeltme olmasaydı endeks daha belirgin bir düşüş gösterecekti. Geçen hafta "tek kanala daralmış" dediğimiz baskı ise dağılmadı, sadece biraz hafifledi: reel faiz hâlá 82 ile en ağır kalem.
İzlenecek eşikler: 10Y TIPS reel getiride %2,40'ın altına sarkma · DXY'de 99 desteği · Hormuz mutabakatının 2–4 aylık geçici süresinin dolması · CFTC net uzun pozisyonda 200 bin kontrat · 16 Eylül FOMC fiyatlamasının seyri
02 · PRİM ENDEKSİ
Her iki metal de normal bantta
Yurt içi gram fiyatın küresel karşılığından (ons × kur) sapması · 7 Ağu 2026 kapanışı
GRAM ALTIN
+%0,03
NORMAL BANT
Haftalık değişim +0,04 puan
Seri ort. (6 hf) %0,01
Teorik 6.658,53 ₺ · Piyasa 6.660,55 ₺
  
GRAM GÜMÜŞ
+%0,10
NORMAL BANT
Haftalık değişim +0,29 puan
Seri ort. (6 hf) %0,16
Teorik 97,47 ₺ · Piyasa 97,57 ₺
Sert bir hafta oldu — ons altın %7,3, gram altın %7,7, ons gümüş %9,7, gram gümüş %10,4 yükseldi — ama prim tarafta hiçbir şey kopmadı. İki metalde de küçük iskonto kapandı ve endeks primli tarafa geçti: altında +0,04 puan, gümüşte +0,29 puan. Gümüşteki oynama altınınkinin yedi katı olsa da mutlak seviye hâlá yüzde puanın onda biri düzeyinde, yani ölçülebilir bir kopma yok. Yurt içi fiyat, küresel fiyatı gecikmesiz izlemeyi sürdürüyor. Bağlam olarak: KMKTP'de haftalık altın işlem miktarı 6.693 kg ile önceki haftanın %38 üzerinde — hareketli bir haftada bile fiyatlama disiplini bozulmadı.
Bant tanımları: %−1 altı iskonto · %−1 ile %2 arası normal · %2–5 yüksek prim · %5 üzeri aşırı prim. Haftalık seriyi ve metodolojiyi gör →
Bu haftanın özeti. Makro tarafta baskı ne dağıldı ne de arttı; yer değiştirdi. Zayıf istihdam verisi doları ve reel faizi aşağı çekerken, Hormuz'daki geçici yumuşama ve kalabalıklaşan spekülatif konumlanma ters yönde çalıştı — net sonuç bir puan. Yurt içi tarafta ise sert fiyat hareketine rağmen sapma yok: iki metalde de prim sıfır çizgisinin hemen üzerinde. İki ölçüm birlikte okunduğunda tablo şu: küresel fiyatı belirleyen kanallar birbirini dengelerken Türkiye piyasası o fiyatı olduğu gibi yansıtıyor. Bu, "risk azaldı" demek değil — ölçtüğümüz risk şu an dengede duran, kolayca bozulabilecek bir dağılımda.
Altın Risk Endeksi  ·  Prim Endeksi  ·  Hesaplayıcılar  ·  Sözlük
Bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir; risk okuryazarlığı çerçevesinde bir ölçümdür.
Altın Strateji · altinstrateji.com · abonelikten çık